輕奢行業(yè)深度報(bào)告：國(guó)內(nèi)國(guó)外都精彩
輕奢品牌是指價(jià)格在150~1500美元之間、倍率在6~8之間的品牌，與奢侈品一樣具備高端質(zhì)感、注重品牌形象，但價(jià)格更為親民、SKU更多。
輕奢市場(chǎng)參與者可分三類：
1）傳統(tǒng)奢侈品牌的副線，以國(guó)際品牌為主。主線樹品牌、副線擴(kuò)銷售，如Giorgio Armani的副線品牌EmporioArmani；
2）獨(dú)立輕奢品牌，包括國(guó)際成熟輕奢品牌和國(guó)內(nèi)高端品牌，其中Tapestry（原Coach）、MK和Kate Spade為輕奢行業(yè)三大龍頭；
3）輕奢設(shè)計(jì)師品牌，包括國(guó)外和國(guó)內(nèi)新興設(shè)計(jì)師品牌，如川久保玲等。
國(guó)際輕奢行業(yè)：已千億歐元規(guī)模，中國(guó)市場(chǎng)潛力大
未來(lái)奢侈品市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)分化，其中中國(guó)市場(chǎng)持續(xù)快速增長(zhǎng)、表現(xiàn)突出，主力品類配飾、服裝發(fā)展穩(wěn)健，鞋類、珠寶崛起中。2016年全球輕奢品市場(chǎng)規(guī)模1000億歐元，占奢侈品市場(chǎng)40%，2010~2015年復(fù)合增速9.19%，高于奢侈品市場(chǎng)7.73%的增速，同時(shí)輕奢公司較奢侈品業(yè)績(jī)彈性更強(qiáng)。2016年行業(yè)CR38.89%、CR514.93%，Tapestry和MK龍頭地位穩(wěn)固。
美國(guó)輕奢行業(yè)發(fā)展領(lǐng)先，已經(jīng)歷品牌出現(xiàn)、概念明晰、體量擴(kuò)張三階段，目前處于暫時(shí)調(diào)整期，最早進(jìn)入調(diào)整的公司Tapestry已漸顯成效。日本輕奢市場(chǎng)也較為成熟，設(shè)計(jì)師品牌是其主要參與者。
我國(guó)輕奢行業(yè)：即將進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，千億空間在望
中國(guó)的輕奢行業(yè)起步較晚，自90年代一批高端品牌成立以來(lái)，目前仍處萌芽期。當(dāng)前中國(guó)輕奢行業(yè)發(fā)展可類比美日七八十年代，當(dāng)時(shí)其經(jīng)歷了“樹品牌、擴(kuò)品類、國(guó)際化、快發(fā)展”的階段，我國(guó)輕奢企業(yè)已初步完成樹品牌，擴(kuò)品類和規(guī)?；瘎傞_(kāi)始，中產(chǎn)階級(jí)崛起和消費(fèi)升級(jí)將推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入快速擴(kuò)張期。
2016年我國(guó)輕奢行業(yè)規(guī)模839億元，我們測(cè)算2020年行業(yè)空間達(dá)1242億元、復(fù)合增速10.28%。我國(guó)輕奢市場(chǎng)主要參與者中，國(guó)際品牌仍為主導(dǎo)且占比不斷提升，國(guó)內(nèi)品牌市占率仍較低、但差異化競(jìng)爭(zhēng)下空間較大。
海外龍頭經(jīng)驗(yàn)：市場(chǎng)定位精準(zhǔn)、謀求品牌收購(gòu)是共性？
Coach為輕奢鼻祖，MK為行業(yè)黑馬，均為全球代表性輕奢龍頭企業(yè)。我們分析這兩家公司的發(fā)展歷程，歷經(jīng)起伏帶來(lái)經(jīng)驗(yàn)和借鑒。共性上看，Coach和MK的成功很大程度上得益于精準(zhǔn)定位輕奢市場(chǎng)，二者均經(jīng)歷品牌從繁盛到衰落的發(fā)展周期、目前處于調(diào)整期并開(kāi)始有所起色，且二者都通過(guò)收購(gòu)（Coach收購(gòu)Stuart Weitzman和Kate Spade，MK收購(gòu)Jimmy Choo）謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展。
中國(guó)企業(yè)布局：本土品牌差異化競(jìng)爭(zhēng)存機(jī)遇，并購(gòu)助多品牌集團(tuán)做大
經(jīng)過(guò)近30年發(fā)展，我國(guó)已具備一批初具規(guī)模和影響力的輕奢品牌，其收入規(guī)模仍較小（約10億）、對(duì)比國(guó)外龍頭空間較大。該類品牌大多與國(guó)際品牌定位上存在差異化，領(lǐng)先企業(yè)已進(jìn)入多品牌運(yùn)營(yíng)階段。輕奢領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好于奢侈品和大眾領(lǐng)域，且國(guó)內(nèi)輕奢品牌扎根多年，在消費(fèi)者偏好、渠道布局、盈利能力等方面已具備一定優(yōu)勢(shì)。
從競(jìng)爭(zhēng)策略來(lái)看，我國(guó)本土品牌面對(duì)國(guó)際品牌，底蘊(yùn)與積累尚缺乏。短期來(lái)看，本土品牌可著力發(fā)展國(guó)際品牌布局較少的服裝品類等；長(zhǎng)期來(lái)看，多品牌是集團(tuán)做大必經(jīng)之路，并購(gòu)提供擴(kuò)品牌/品類/風(fēng)格矩陣的捷徑，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)已開(kāi)始深度參與。
- 上一篇：黃金正面臨一個(gè)巨大的威脅——黃金礦商 2018/9/7
- 下一篇：古董商人對(duì)于古董真?zhèn)螐牟恢苯诱f(shuō) 2018/9/7
